Benjamin Graham, ojciec inwestowania wartości, ma znane powiedzenie: na krótką metę rynek jest jak maszyna do głosowania, a na dłuższą jest jak maszyna do ważenia. To dobre podsumowanie sytuacji spółki-matki Shopee, grupy Sea Donghai. Cena akcji grupy Donghai odbiła się od najniższego punktu epidemii, jakiej doświadczyli Jedi, do najwyższego poziomu wszechczasów, ze wzrostem o ponad 800 procent, a następnie spadła o ponad 70 procent w stosunku do rekordowego poziomu. Na krótką metę zmiana kursu akcji „roller coaster” nie wystarczy, aby wstrząsnąć mentalnością inwestorów. Jednak na dłuższą metę może to doprowadzić inwestorów do paniki i wyprzedaży akcji grupy Donghai.
Niektóre analizy obecnej sytuacji grupy Donghai:
1. Garena pozostanie liderem rynku gier i producentem pieniędzy grupy Donghai. Jej asy, darmowy ogień i wiele gier reprezentowanych przez Garenę będzie nadal utrzymywać stabilny trend wzrostowy.
2. Shopee w ramach grupy Donghai dominuje na rynku e-commerce w Azji Południowo-Wschodniej. Wraz z dalszą poprawą wskaźnika penetracji Shopee w Azji Południowo-Wschodniej można oczekiwać przyszłości.
3. Strategia ekspansji rynkowej grupy Donghai wykazuje silną logikę, koncentrując się na Ameryce Łacińskiej, wschodzącym rynku o niewystarczającej penetracji i szybkim wzroście. W tym samym czasie grupa Donghai testuje wodę w niektórych częściach Europy.
4. Seamonkey, firma zajmująca się technologiami finansowymi należąca do grupy Donghai, przyniesie dodatkowe obszary wysokiego wzrostu i potężne funkcje płatności cyfrowych.
Shopee wydał w niecały miesiąc dwa komunikaty, zapowiadając, że wycofa się z rynku indyjskiego i francuskiego. Zarówno Indie, jak i Francja to popularne rynki, którym nie brakuje siły konsumenta, ale sklep nie może na nich znaleźć swojej pozycji. Umiejętności lokalizacyjne Shopee i zdolność wczesnego badania rynku są wątpliwe. Dotyczy to również spółki dominującej grupy Donghai, a niektórzy inwestorzy zmniejszają swoje udziały. Shopee zwrócił uwagę, że nieprzyjazne otoczenie rynkowe jest jedną z przyczyn zawieszenia działalności. Rząd Indii przyjął bardziej restrykcyjną politykę wobec kapitału zagranicznego, czego jednym z efektów jest zakaz swobodnego ognia w Indiach.
Ponadto, ze względu na wewnętrzną wielkość docelowego rynku e-commerce, platformy e-commerce osadzone w Indiach we wczesnych latach zajmują korzystną pozycję, dzieląc tym samym większość udziału w rynku, a nowej platformie brakuje konkurencyjności; Ponadto we Francji wysokie koszty pozyskiwania klientów są poza zasięgiem grupy Donghai, nawet jeśli nie brakuje jej zastrzyku kapitałowego ze strony banku inwestycyjnego. Oto ogólne środowisko usuwania przez Shopee.
Są też głosy poparcia. To właśnie w celu minimalizacji kosztów prób i błędów sklep szybko wycofa się z rynku przy słabych wynikach. Ma to pokazać inwestorom ich ostrożny stosunek do kapitału oraz być odważnym i zdecydowanym w podejmowaniu decyzji zarządczych. Shopee, który wycofał się z Francji i Indii, może przenieść zasoby i czas na inne rynki, co jest błogosławieństwem w nieszczęściu. Oczekuje się, że grupa Donghai nie wejdzie w tym roku ani w krótkim terminie na żadne nowe rynki i skoncentruje się na rynkach Azji Południowo-Wschodniej, Tajwanu, Chin i Ameryki Łacińskiej zdominowanych przez Brazylię.
Wydajność Shopee w Ameryce Łacińskiej
Jak widać na poniższym rysunku, sklep od marca 2021 r. radził sobie lepiej niż wszyscy inni pod względem liczby aktywnych użytkowników miesięcznie. Obserwatorzy rynku stwierdzili, że jest to wkład Shopee w zabawę w doświadczenie e-commerce.
(źródło: wieża czujników, trend zmian miesięcznych aktywnych użytkowników różnych platform e-commerce w Brazylii; jednostka: mln)
Jak widać na poniższym rysunku, dane Shopee dotyczące ciepła w Kolumbii są znaczne.
(źródło danych: trendy popularności Google Trends, platform sklepowych, ekspresowych i połyskujących w Kolumbii)
Shopee jest na stosunkowo wczesnym etapie w Chile. Działa niecały rok, a wzrost jest dość dobry.
(źródło danych: trendy popularności Google Trends, platform sklepowych, ekspresowych i połyskujących w Chile)
Strategia Shopee w Brazylii wydaje się przerabiać metodę gry w Azji Południowo-Wschodniej. Po pierwsze, ma zebrać serca ludzi i przejąć udział w lokalnym rynku. Stała się liderem na rynku dzięki rządowi wielkości i skali. Na wczesnym etapie spala pieniądze i pozyskuje klientów, a koszty logistyki po wzroście ruchu nie mogą być rozwiązane, więc zysk jest daleko. Shopee wypchnął Kanadę z tronu w Azji Południowo-Wschodniej, ale jej rentowność również została skrytykowana, ale brazylijska strona Shopee wpadła na nowe pomysły.
Niedawno na brazylijskiej stronie uruchomiono sklep na żywo, czyli dostawa na żywo. Dostawa na żywo (zakupy) nie jest już nowością dla konsumentów krajowych, ale dopiero niedawno ukształtowała się trend wśród krajów. Shopee jest przodkiem dostawy na żywo w Ameryce Łacińskiej. Obecnie silnym konkurentem jest magazyn Luiza, który może wydawać ekskluzywne rabaty w salonie. Specyficzne praktyki Shopee obejmują wydawanie ekskluzywnych kuponów podczas transmisji na żywo lub zapraszanie gwiazd i wpływowych osób do promowania ruchu w pokoju transmisji na żywo.
Funkcja Shopee na żywo w Brazylii może nadać nowy wymiar platformie Shopee i uzupełnić obecne doświadczenie zakupowe w e-commerce. Może również pomóc sklepom w bardziej bezpośrednim przyciąganiu konsumentów poprzez transmisję na żywo. Prowadzący może odpowiedzieć na wszystkie pytania dotyczące komentarzy, co może dać konsumentom życzliwość i uwagę oraz zwiększyć zadowolenie z zakupów online.
Operacja na dużą skalę w celu osiągnięcia rentowności
Wzrost kosztów pracy i paliw spowodowany inflacją doprowadził do gwałtownego wzrostu kosztów logistyki związanych z życiem i śmiercią platform e-commerce. Jednak ze względu na specyfikę modelu biznesowego sklep jest mniej narażony na inflację niż konkurencyjne produkty. Shopee jest bardziej skłonny do popytu ogółu społeczeństwa i nie podąża ślepo za wysokim zyskiem napędzanym wysokimi cenami jednostkowymi. W porównaniu z odwiecznym rywalem grupy Donghai w Azji Południowo-Wschodniej i Kanadzie pod rządami Ali, sklepy mogą mieć naturalną przewagę.
Istnieją wyzwania związane z inflacją i presją otoczenia konkurencyjnego. Shopee, którego głównym rynkiem jest „Azja Południowo-Wschodnia plus Tajwan, Chiny”, nadal ma osiągnąć bilans płatniczy w 2022 roku. Według dokumentu wydanego przez agencję danych, sklepowi udało się zrealizować jedno zamówienie przy mniejszej koszt przy zachowaniu udziału w rynku. Udział w rynku jest kluczowym wskaźnikiem pomiaru wydajności platformy na rynku e-commerce. Obecnie wielkość transakcji w sklepach w prowincji Tajwan i Azji Południowo-Wschodniej jest odpowiednio 5-6 razy i 2-3 razy wyższa niż w przypadku produktów konkurencyjnych. Jak widać z poniższego, nawet jeśli kwota transakcji każdego konsumenta spada, liczba miesięcznych aktywnych użytkowników w obu regionach nadal rośnie.
(źródło: trend zmian miesięcznej aktywności wieży sensorowej i sklepu na Tajwanie i w Azji Południowo-Wschodniej; jednostka: mln)
Chociaż sklep osiąga dobre wyniki w Azji Południowo-Wschodniej, nadal istnieje ryzyko operacyjne na tych nowych rynkach, zwłaszcza gdy na lokalnym rynku istnieją już duże platformy e-commerce. Niemniej jednak, jak dotąd, sklep wykazał się dobrą egzekucją i zdolnością do zarządzania funduszami i będzie inwestował kapitał tylko na rynkach, które uważa za kluczowe, takich jak Ameryka Łacińska i Europa. Jeśli grupa Donghai może dobrze ugruntować swój ekosystem gier, e-commerce i technologii finansowych, efekt koła zamachowego może okazać się przewagą konkurencyjną.
Seamonkey będzie kontynuował wysiłki w niepionowych obszarach płatności, takich jak zwiększenie inwestycji w kredyty, ubezpieczenia i zarządzanie aktywami. Obecnie pieniądze morskie mają solidny przyczółek w Indonezji, a nową akcją w 2022 r. będzie wejście na Filipiny; Witryna Shopee Malaysia uzyskała niedawno cztery lokalne konsorcja i licencje na bankowość cyfrową, co otworzyło nowe możliwości lokalizacji SeaMonkey w Malezji. Ponadto witryna sklepu została niedawno zatwierdzona przez brazylijskie agencje płatnicze, torując drogę SeaMonkey na rynku Ameryki Łacińskiej.